Day 19 - 選擇債券的入門指標

為何要知道債券的基本？ 經濟不景，亂市，股票收益低下，不少人見到自己入市之後回報麻麻，就覺得自己是投資的時機不對，或是技巧不太好，轉而思考自己要找出什麼100倍升值或公司大大隻的安全股票。但對於懂得睡後收入的觀眾來說，你們要找的是長線投資機會。而一般亂市之中，某些基金和債券的表現會相當好。 不過，債券和基金有另一個世界的實戰方法，因為債券和債券基金的選擇遠比港股的數量多。所以本課堂會利用美國國債（影片）提及以下的債券術語作為一個範例。而如果最近你的agent也在講「我家在賣好債券」（同「我阿爸是李剛」沒分別）時，你也可以從以下幾大部分入手研究。 債券術語 與股票相比，債券一般被視為風險較低的投資，而且表現亦較為穩定。 債券通常由大型公司或政府發行 ，旨在從投資者借得資金，為業務擴張或資本開支提供融資。這種債務稱為債券。 企業債券 通常由公司發行，而 國庫債券則由政府發行 。公司或政府將支付固定的利息，並於某個特定日期償還原先的貸款。投資者買入債券，旨在取回其原有投資，並獲得累積的利息。 先看看以下例子：一間公司計劃集資以進軍新市場，因此決定透過發行債券籌集資金。一項債券相當於1,000元的貸款，而公司亦承諾於三年後償還，年利率為5%。至此我們已經提及了債券最重要的三個元素： 1,000元是債券的票面值，亦稱為面值或本金；三年是債券到期日；5%的年利率則稱為票息率。 在此情況下，若投資者以1,000元的票面值買入債券，預期每年將收到50元的票息，並於三年後債券到期時取回本金。 收益率 我們所說的收益率，其實是指債券的 到期收益率 ，它以百分比的形式出現，通常用作計算在特定價格買入債券或持有債券至到期日時的回報如何。 債券定期派付票息，並且會償還本金，一般被視為容易預測而且穩定的投資。 然而，就如人生其他事情一樣，即使是最安全的投資亦附帶風險。債券持有人所面對的風險之一是發行人可能 違約 ，也就是發行人可能因為財政困難或破產而無法償還本金。而這稱為 信貸風險 。 風險評定 為協助投資者評估債券發行人的財務穩定性，市場上有幾間信貸評級機構向債券授予評級，以釐定其信貸風險。穆迪、標準普爾和惠譽是市場的三大 信貸評級 機構。 債券可被評為 投資級別 或 非投資級別 。非投資級別債券亦稱為 高收益債券 ，其到期收益率高於投資級別債券，但違約的可能性亦較高。 債券評級 以標準普爾的分類系統為例，它是按照償還本金的風險給予不同的信貸評級，當中包括一至三個英文字母，例如「AAA」、「BB」或「C」，再以「+」或「-」作進一步區分。 評級亦設有分界線，最少獲得「BBB –」良好信貸評級的債券被歸類為投資級別債券，低於「BBB–」級則被視為高收益債券（亦稱為投機或垃圾債券）。 穆迪的評級表稍為不同，但大致上與惠譽和標準普爾採用的相近。 本集功課： 從這段影片的例子中，你現在是否明白: 債券的年期（有如財女提出的睡後收入，有份短中長期？） 從美債中，你有否發現收益率最高的是年期最_____的？ 嘗試找出美國債券的「債券評級」 嘗試對比自己現在的投資組合，為何你（有/無）債券 或（配置多/少）？ 抱著這個概念，慢慢理解什麼是債券（市場上資訊大多關於股票，債券深入版並非初中階學生需要深入研讀的課程，所以我會在即將推出的美債課程中跟大家深入研究：如何得到完全抗通脹+食息的效果）